اثرات توسعه بازار مالي بر ارتقاء بهره‌وری سرمایه و رشد اقتصادی بطور گسترده‌ای بوسيله مدل‌های رشد درون‌زا در ادبيات علم اقتصاد مورد بحث قرار گرفته است. توسعه مالی می‌تواند به طور موثر اصطکاک در سيستم اقتصادی را كاهش دهد و رشد بهره‌وری كل عوامل توليد را از طریق بهبود كارایی و پيشرفت تکنولوژیکی ارتقا دهد. با این حال، تأثير توسعه مالی بر تخصيص سرمایه هميشه مثبت نيست. بهينه‌سازی منابع می‌تواند رشد بهره‌وری كل عوامل توليد را ارتقا دهد و عدم تطابق منابع می‌تواند رشد بهره‌وری كل عوامل توليد را مهار كند؛ به عبارتی در مراحل مختلف توسعه اقتصادی، توسعه مالی تأثير ناهمگونی بر بهره‌وری كل عوامل توليد در كشورهای مختلف دارد. بر این اساس مسئله پيش‌روی پژوهش حاضر این است كه تاثير توسعه مالی بر شاخص بهره‌وری كل عوامل توليد چگونه از سطح درآمد كشورها تاثير می‌پذیرید. به این منظور كشورهای منتخب در گروه‌های درآمدی جداگانه دسته‌بندی شده و رابطه بين توسعه مالی و بهره‌وری كل عوامل توليد، در این كشورها در دوره زماني 2023-2010 با استفاده از روش اقتصادسنجی پانل دیتا در نرم افزار Eviews آزمون شد. نتایج حاصل از برآورد مدل در این پژوهش نشان می‌دهد كه ضریب متغير توسعه مالی در كشورهای با درآمد بالا و كشورهای با درآمد متوسط معنادار و مثبت و به ترتيب 0/0826 و 0/0121 حاصل شده است، در حالی كه ضریب این متغير در كشورهای با درآمد پایين معنادار نشده است. بر این اساس توسعه مالی نتوانسته است باعث بهبود شاخص بهره‌وری كل عوامل توليد در كشورهای با درآمد پایين شود.
